[摘要] 2011年上半年，为进一步巩固和扩大调控成果，中央及地方政府针对商品房和保障房双管齐下，调控政策继续升级和深化。
2011年上半年，CPI涨幅呈扩大趋势，存准率、利率不断上调。自今年3月起，CPI涨幅均在5%以上的高位， 3月、4月分别为5.4%和5.3%，5月更是达到5.5%，创近两年新高。为抑制通货膨胀，今年上半年，央行每月上调一次存准率，共计6次，每次0.5个百分点，截至6月份大型金融机构存准率达到历史高点21.5%；央行还分别在2月和4月加息25个基点，目前，一年期存款利率为3.25%，商业贷款利率为6.8%，个人住房公积金贷款利率为4.7%。自从去年1月，为管理通货膨胀，央行动用了数量型和价格型的货币政策工具，截至6月底，央行已经上调存准率12次、加息4次。存准率、利率的一再上调，市场流动性整体趋紧，增加了房地产企业获得资金的难度，也提高了购房者的成本，将促进政策调控效果的进一步显现。
2010年是房地产市场调控年，为了抑制投资投机性需求，政府从个人信贷方面进行调整，逐步提高购房贷款的门槛。“9.29新政”后，首套房贷款首付不低于30%；二套房贷款首付不低于50%，利率不低于基准利率的1.1倍；三套房全面暂停贷款；且对不能提供一年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款。今年初，“国八条”出台，二套房首付比例提高至60%及以上，严厉程度再度攀升。
近期，部分银行实施房贷措施比政府要求的更加严厉。据媒体报道，4月，南京建行将首套房贷款利率提高至基准利率的1.1倍。近日，北京浦发、光大等一些银行将首套房购买二手房的贷款首付比例由 30%提高到 40%。目前，在货币政策紧缩的环境下，出于自身情况和放贷风险的考虑，预计银行对个人住房贷款条件要求将更加严厉。
在“稳健”（相对2009-2010年的“适度宽松”即为收紧）的货币政策下，2011年贷款规模收缩显著。根据中国人民银行的数据，1-5月新增人民币贷款 3.55万亿元（同比下降 12%），是近三年的水平（2009年和 2010年同期分别为 5.9万亿元和4万亿元），其中5月新增5516亿元，同比和环比分别下降15.4%和25.4%。在总贷款同比下降的大背景下，房地产业的贷款降幅更为显著：人民银行数显示，2011年一季度，房地产类贷款（包括开发贷款和个人按揭贷款）新增5095亿元，同比下降40%。其中，住房按揭贷款新增3416亿元，同比下降35%；房地产开发贷款新增 1678亿元，同比下降 48%，降幅较住房按揭贷款高 13个百分点（值得注意的是，一季度新增保障房开发贷款651亿元，占同期新增开发贷的比重达39%，而2010年底余额占比仅为5%）。国家统计局数据也显示，1-5月房地产开发企业本年资金来源3.23万亿元，同比增长18.5%，但国内贷款同比增长仅为4.6%，个人按揭贷款更是同比下降8%。以上数据充分表明，今年房地产业从银行获得贷款的难度大大增加。
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